1、投資礦鹽開(kāi)采，建設(shè)新原鹽基地
根據(jù)“中國(guó)化工報(bào)”報(bào)道，山東�；谏綎|東營(yíng)市投資4億多元開(kāi)發(fā)年產(chǎn)200萬(wàn)噸的礦鹽項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。該項(xiàng)目由山東海化、勝利油田固井公司、華泰集團(tuán)和東營(yíng)區(qū)國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司共同開(kāi)發(fā)，其中山東海化占51％，居于控股地位，勝利油田固井公司占19％，華泰集團(tuán)和東營(yíng)區(qū)國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司各占15％。
該鹽礦距山東�；s75公里，首采礦區(qū)地質(zhì)儲(chǔ)量約為2.9億噸，可開(kāi)采64年，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量能達(dá)到50億噸。
整個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃規(guī)模年產(chǎn)200萬(wàn)噸礦鹽，投資4.1億元，其中一期年產(chǎn)100萬(wàn)噸，投資2.6億元，到2006年底建成投產(chǎn)。一期完工后，在投資1.5億元擴(kuò)建二期年產(chǎn)100萬(wàn)噸工程。
2、成本優(yōu)勢(shì)將愈加明顯
由于東營(yíng)鹽礦距離�；芙�，將采用管道輸送鹽水的方式供鹽，而不采用運(yùn)輸固體鹽，此舉可以減少制堿時(shí)化鹽的步驟，降低能耗。預(yù)計(jì)，該鹽礦噸鹽的價(jià)格相當(dāng)于120～130元／噸，只有市場(chǎng)鹽價(jià)250元／噸的一半，比�；瘓F(tuán)的供鹽價(jià)格160元／噸還低25％左右。
公司目前每年約需原鹽300萬(wàn)噸，集團(tuán)公司的鹽場(chǎng)具有190萬(wàn)噸能力，扣掉食用鹽20萬(wàn)噸，實(shí)際能供應(yīng)170萬(wàn)噸原鹽。因此，需要按市場(chǎng)價(jià)外購(gòu)130萬(wàn)噸原鹽，占總需求量的43％。該項(xiàng)目一期建成后，外購(gòu)原鹽將下降到30萬(wàn)噸，二期投產(chǎn)后，原鹽將完全自供，可望大幅降低成本。公司在純堿行業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)愈加明顯。
3、兩堿聯(lián)合，循環(huán)經(jīng)濟(jì)公司成為國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)。
公司正在上報(bào)循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，國(guó)家將對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施給予優(yōu)惠的政策。山東�；暌恢痹趯�(shí)踐建設(shè)新型生態(tài)工業(yè)，在海水（鹵水）循環(huán)利用方面走在純堿行業(yè)的前列。公司首先將海水（鹵水）曬鹽，制鹽的廢液提取氫氧化鎂，海鹽用于生產(chǎn)純堿，制堿的廢液再去提取氯化鈣，延長(zhǎng)了海水（鹵水）循環(huán)利用的產(chǎn)業(yè)鏈，基本實(shí)現(xiàn)了零排放。
公司通過(guò)攻關(guān)成功的解決了PVC產(chǎn)生的電石渣的處理問(wèn)題，電石渣的主要成分為氫氧化鈣，而純堿生產(chǎn)過(guò)程中需要的石灰石成分為碳酸鈣，公司成功的開(kāi)發(fā)了電石渣頂替石灰石的技術(shù)。每生產(chǎn)1噸純堿約需要石灰石1.3噸，公司目前具有200萬(wàn)噸純堿能力，05年產(chǎn)量約185萬(wàn)噸，即需要石灰石達(dá)到240萬(wàn)噸。公司目前已經(jīng)投產(chǎn)了10萬(wàn)噸電石法PVC，每噸PVC大約產(chǎn)生1.6噸電石渣，目前每年有16萬(wàn)噸電石渣，僅此一項(xiàng)減少純堿成本1800多萬(wàn)。同時(shí)，由于減少了廢渣的處理，每年為公司節(jié)省排污費(fèi)1000多萬(wàn)元。
離子膜燒堿的原料電解鹽水純度要求高，須經(jīng)兩次鹽水精制過(guò)程，而二次鹽水精制過(guò)程中不合格的鹽水，在氯堿企業(yè)只能循環(huán)精制，增加企業(yè)能耗。在兩堿聯(lián)合模式下，這些對(duì)離子膜燒堿不合格的鹽水可以作為純堿合格的原料。因此，兩堿聯(lián)合的循環(huán)經(jīng)濟(jì)，即降低了公司的成本，又節(jié)省了環(huán)保費(fèi)用。公司將利用國(guó)家推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的契機(jī)，利用國(guó)家即將推出的優(yōu)惠政策，進(jìn)一步擴(kuò)大氯化鈣和PVC的規(guī)模。
4、純堿價(jià)格維持高位
國(guó)內(nèi)純堿需求保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，2005年1～11月份下游需求增長(zhǎng)情況：平板玻璃15％，日用玻璃13.2%，農(nóng)藥16％，紡織50％，造紙25％，合成洗滌劑13.7%，氧化鋁18％，都保持較高的增長(zhǎng)速度，增長(zhǎng)幅度大于純堿12.2%的增長(zhǎng)水平。今年開(kāi)始大連化工集團(tuán)堿廠開(kāi)始搬遷，60 萬(wàn)噸的產(chǎn)能大部分將停產(chǎn)，預(yù)計(jì)恢復(fù)產(chǎn)能要到2007 年。預(yù)計(jì)2006 年，國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格將維持高位波動(dòng)。
5、維持“優(yōu)勢(shì)－1”評(píng)級(jí)
預(yù)計(jì)05年EPS為0.38元，06年每股收益0.50元，維持“優(yōu)勢(shì)－1”評(píng)級(jí)。（ 光大證券）