榨菜、紅棗、粉絲、瓜子......這不是郊游野餐的采購清單,而是已經登陸中小板的4家A股上市公司的主營產品。
截至今天中午收市,涪陵榨菜(深:002507)、好想你(深:002582)、雙塔食品(深:002481)、洽洽食品(深:002557)分別收報18﹒69元(人民幣.下同)、50﹒6元、27﹒84元、28﹒6元。其中,雙塔食品、洽洽食品分別較發(fā)行價低30%、28%。同命相憐的,還有另外140余只今年上市但股價潛水的股份。
與實力雄厚的國企紅籌相比,上述企業(yè)顯得有些「非主流」,但在入市圈錢之余,股價大起大落令眾多散戶遭套牢卻是不爭的事實。背后原因,正正與保薦、承銷機構大開上市方便之門、大肆提高發(fā)行市盈率有關。
保薦股頻破發(fā),平安被網民戲指「不靠譜」*
對此,中證監(jiān)21日發(fā)布指引,要求保薦機構從源頭上提高保薦項目質量,建立健全詢價與定價、證券發(fā)售與證券承銷等環(huán)節(jié)的有關制度和業(yè)務流程。同時,科學合理地評估承銷風險,慎重選擇市場時機,審慎控制發(fā)行失敗或包銷風險。
數據顯示,截至6月7日,今年以來破發(fā)的111只股票共涉及40家保薦機構,而保薦破發(fā)股多的券商是國信證券和平安證券。其中,平安證券保薦的10只破發(fā)股中,有8家公司的股價較發(fā)行價下跌超過10%,也因此被網民戲稱為「不靠譜券商」。
為了獲取巨額IPO承銷收入,很多保薦機構都會在其提供的詢價估值報告中做文章:一是抬高對上市公司未來業(yè)績的預測,二是增加可高估值的亮點,三是選擇同行業(yè)較高市盈率的公司作比,由此抬高建議的詢價區(qū)間。
機構報價顯分歧,高低相差達106%*
與此同時,新股小批量發(fā)行造成供求關系緊張、詢價時間有限造成買賣雙方信息嚴重不對稱,以及保薦機構與發(fā)行機構之間的利益捆綁,都令詢價機構難以做到完全獨立、公平。以好想你為例,其保薦機構招商證券認為估值區(qū)間為60-64元,但這一估值在詢價時卻倍遭冷遇,66家配售對象僅有5家給出60元以上的報價。此外,機構對報價分歧,如交銀增利債券基金和百瑞信托自營雙雙給出了62元的報價,而天安保險自有資金帳戶卻僅給出30元的報價,高低相差達106%。
另一只至今破發(fā)的洽洽食品,其主承銷商國元證券當時給出的詢價區(qū)間為42﹒56元-51﹒68元,湖南華菱鋼鐵集團財務有限公司網下申報價甚至高達62﹒01元。